MikelAC

Estas son las 10 claves de hoy:
1) Los mercados asiáticos ya no parecen aguantar el peso de las enormes subidas de los últimos meses y han caído durante la noche. MSCI Asia Pacific Index ha caído un 0,8% y el Nikkei 225 se ha desplomado a un ritmo inédito en los últimos ocho meses. Todo ello promete una apertura en rojo para el Ibex.

2) El presidente del Gobierno, Mariano Rajoy, ha asegurado en una entrevista que publica hoy ‘Financial Times’ que la banca no necesitará más ayudas en el futuro porque ya ha sacado a la luz todos sus activos tóxicos. Es posible que la cotización de algunas entidades reaccione, pero no demasiado porque los mercados consideran que Rajoy emite un juicio a medio camino entre la realidad y la esperanza de que sus políticas funcionen.

3) Los bancos estadounidenses, como termómetro de la economía americana, del sistema financiero internacional y de la recuperación mundial, definirán en gran medida la jornada de hoy. Antes de la apertura conoceremos los resultados de US Bancorp y New York Mellon y después les tocará el turno a JP Morgan (13:00) y Goldman Sachs (13:30).

4) A las 11:00 se publica la inflación de la eurozona durante el pasado mes de diciembre y 2012 en su conjunto. Los mercados la utilizarán para orientarse sobre la debilidad del consumo, las consecuencias del enfriamiento de la economía comunitaria y la competitividad de las exportaciones.

5) Los inversores esperan que la utilización de capacidad mejore ligeramente en Estados Unidos, lo que implica una recuperación lenta pero una recuperación al fin y al cabo. El dato se conocerá a las 15:15, al mismo tiempo que la producción industrial.

6) Veremos dos importantes indicadores del sector inmobiliario en la primera potencia mundial que los inversores también tomarán en cuenta para adivinar el ritmo de la recuperación tras el estallido de la burbuja inmobiliaria: las solicitudes de hipoteca MBA (13:00) y el índice NAHB del mercado de viviendas (16:00).

7) Las cifras de inflación en EE.UU., que salen a las 14:30, son importantes porque el mantenimiento del programa ‘quantitative easing’ y la apuesta de la Fed por el crecimiento económico y el empleo dependen de que no provoquen un incremento desmesurado de los precios. Justamente hoy al cierre de los mercados conoceremos el ‘Libro Beige’ de la Reserva Federal.

8) Tenga en cuenta que ayer supimos de la falta de apetito por parte de China a la hora de seguir comprando al mismo ritmo Bonos del Tesoro americanos, lo que se suma a las vacilaciones de Tokio a la hora de depreciar el yen frente al dólar. Todo ello impacta sobre la divisa americana apreciándola frente por ejemplo el euro.

9) El Banco Mundial (BM) alertó ayer, tras el cierre de Ibex, de que la recuperación económica global sigue siendo «frágil e incierta», fundamentalmente por la crisis en la zona euro y los problemas fiscales y de la deuda en EEUU. El organismo prevé que el PIB global crezca un 2,4% en 2013, frente al 3% pronosticado en junio.

10) Boeing va a recibir otra bofetada donde más les duele a las multinacionales de primera línea, es decir, en la credibilidad. Hoy All Nippon Airways y Japan Airlines mantendrán en tierra los Dreamliners, porque temen por su falta de seguridad. Es posible que se unan otras aerolíneas, lo que sin duda agitará la cotización del fabricante aeronáutico.

Zorionak apañero!!!

Éstas son las diez cosas que debe saber antes de que arranque el Ibex:

1) Desde que llegó el nuevo presidente japonés, Shinzo Abe, al poder, el Nikkei ha encadenado nueve semanas de subidas (nunca se habían producido tantas seguidas desde 1988) ante la expectativa de que presionase para rebajar el precio del yen y reactivar de ese modo las exportaciones. Esta noche ha aprobado un plan de estímulo de unos 170.000 millones de euros que ha animado la confianza de los mercados.

2) El IPC chino subió al 2,5 % interanual el pasado diciembre, frente al 2 % en que se situaba en el mes previo. Esta mala noticia, que limita las posibilidades de estimular la segunda economía mundial, ha neutralizado el optimismo de las bolsas asiáticas durante la noche, que se han debatido entre el rojo y el negro.

3) Los servicios de gestión de carteras dejan de estar exentos de IVA y pasan a soportar un gravamen del 21%, algo que Hacienda asegura que castigará sobre todo a los inversores y no a las entidades. Es una tasa dirigida claramente a grandes patrimonios y con una alta movilidad geográfica, lo que implica que se puede producir una fuga de parte de los 9.000 millones de euros que mueven anualmente estas gestoras en España.

4) Los dos gobernadores de la Reserva Federal que hablaron ayer, James Bullard y Esther George, expresaron dudas sobre el programa de compra de bonos para rebajar los costes de financiación y estimular el empleo. La Fed lo va a tener difícil para avanzar con su nueva política de incluir como tercer eje de su política la reactivación del mercado laboral y esto se va a trasladar con seguridad a los bancos y a Wall Street en su conjunto. Vamos a ver qué dicen otros dos gobernadores, Narayana Kocherlakota y Charles Plosser, hoy.

5) A las 14:30 conoceremos el estado de la balanza comercial de Estados Unidos, cuyo déficit podría haber pasado en noviembre, según las previsiones, de 42.200 millones de dólares a 40.500 millones de dólares. El aumento de la competividad, la debilidad del dólar y la reducción del precio de las importaciones de petróleo serían las causas principales.

6) Atención a la reunión de los líderes de los partidos conservadores europeos en Chipre, que está a punto de recibir un rescate equivalente al total de su economía. Angela Merkel ha adelantado que el país no disfrutará de un trato especial, pero puede haber más comentarios que respondan a la propuesta del presidente saliente del Eurogrupo, que ayer pidió cierta retroactividad en la recapitalización directa de la banca y más políticas dirigidas a estimular al crecimiento y el empleo.

7) La Comisión Europea sigue exigiendo a España que anule la deducción por vivienda para reducir su sobreendeudamiento. Ello hundiría aún más el mercado inmobiliario y una parte clave del negocio de los bancos, que se encuentran inmersos en una enorme reforma financiero. Esto añadiría un palo más a las ruedas de la SAREB a la hora de colocar los pisos en el mercado.

8) Al mismo tiempo, la Comisión está realizando esfuerzos enormes para potenciar el enfoque de que Europa necesita políticas que estimulen el crecimiento y no sólo drásticos planes de austeridad. Lo dijo su presidente, José Manuel Durao Barroso, al cierre de los mercados y de su éxito depende que la recuperación de España sea menos lenta y dolorosa.

9) Facebook ha convocado a la prensa el próximo 15 de enero para presentar «lo que está construyendo». Tras varios meses de rumores, parece que la compañía de Mark Zuckerberg podría aprovechar este evento para lanzar su propio teléfono inteligente. Veremos la reacción de los inversores en la cotización de la red social hoy.

10) Otros datos que definirán la marcha de la jornada son la producción industrial de España y Francia (antes de las 10:00), los resultados de Wells Fargo y la balanza comercial de Japón.

Éstas son las diez cosas que debe saber antes de que arranque el Ibex:

1) Llegó el gran día. La primera subasta del Tesoro en 2013 podría permitir colocar 5.000 millones de euros en bonos con nuevas rebajas en los costes de financiación. Recuerde que, si es un éxito como parece, impulsará la confianza de los mercados en la economía y las cotizadas españolas, reducirá las probabilidades del rescate y enfriará la rentabilidad de la deuda española.

2) En la reunión del BCE hoy (13:45) no debemos esperar rebajas de tipos, pero no es eso lo único que influirá en los mercados. Lo interesante es saber si dejan abierta la posibilidad de rebajas para los próximos meses ahora que el Viejo Continente está entrando en recesión. Una sugerencia velada en ese sentido catapultaría las bolsas europeas.

3) Ayer obtuvimos la confirmación por parte de Eurostat de que la economía de la eurozona se contrajo en el tercer trimestre del año 2012 y antes de la apertura de hoy conoceremos el estado de la producción industrial francesa. Que todo el bloque comparta una tendencia ofrece la ventaja de que reducirá la parálisis y la lentitud de las reformas y medidas comunitarias, porque ya no tendrán que cumplir objetivos difícilmente compatibles como estimular la economía española y prevenir la inflación en Alemania. No es extraño que Van Rompuy considere ‘posible’ ahora cerrar el acuerdo presupuestario de la UE en febrero y debemos estar preparados para las reacciones de los mercados ante ese nuevo optimismo bruselense.

4) El Banco de Inglaterra anunciará a la una los tipos que determinarán el valor de la libra esterlina. No se esperan grandes cambios, pero es muy probable que no los descarten a corto plazo porque el Reino Unido puede estar cayendo en una segunda recesión. Esto reduciría aún más el atractivo de la moneda británica para los inversores, pero aumentaría el interés por unos activos empresariales e inmobiliarios a precios muy competitivos.

5) Mucha atención a la buena salud de la balanza comercial china que conocemos hoy, porque es un indicador aproximado de las subidas de las materias primas, de la cotización y los beneficios de las empresas que las venden y transportan a los mercados emergentes y de las propias compañías manufactureras sobre todo asiáticas y australianas. También sugiere la salud de sus principales socios comerciales, porque se supone que los exportadores hacen cada vez más negocio y los importadores poseen más recursos para adquirir bienes de la segunda economía mundial.

6) Las bolsas asiáticas han subido esta noche gracias a esos buenos datos comerciales y merece especial mención también el nuevo debilitamiento del yen como antesala de un plan de estímulo que diseña el gobierno nipón.

7) CaixaBank, Gas Natural y Abengoa lanzaron ayer nuevas emisiones de deuda al calor del éxito de Telefónica y Popular esta semana. Podemos distinguir una tendencia que nos ayudará a aprovechar las operaciones de este tipo: primero colocan sus emisiones a tipos muy próximos a los de la deuda soberana española, eso las catapulta en la Bolsa y, finalmente, impulsan los títulos de otras cotizadas. ¿Cuáles serán las siguientes?.

8) La Fiscalía pedirá información al Banco de España sobre el informe de los Inspectores que denuncia que se evitaba sistemáticamente abordar buena parte de los delitos que cometían las entidades financieras. Si llegan a los tribunales, esto minará a corto plazo la credibilidad no sólo de la institución, sino también de las entidades reguladas en el caso de que Luis María Linde no convenza antes a los mercados de que su nuevo modelo de supervisión corrige esos vicios.

9) Los datos del crecimiento del paro en Estados y su indicador aproximado (la petición de subsidios de desempleo) suelen valorarse como medidas de la recuperación de la economía mundial e impactan por lo general en las cotizaciones de Wall Street. Los conoceremos a las 14:30.

10) Hoy sabremos el dividendo que reparten finalmente Ebro Foods y BBVA y la posición de dos «pesos pesados» de la Reserva Federal, el presidente de la Fed de San Luis y la presidenta de la de Kansas, sobre si es o no pertinente suspender a corto plazo el plan de compra masiva de activos financieros para mantener los tipos (y las condiciones de financiación) bajos a largo plazo.

Of course my friend….

Éstas son las cosas que debe saber antes de que arranque el Ibex:

1) Las bolsas asiáticas han caído esta noche, arrastradas por los decepcionantes resultados de HTC y Samsung. Apple ya no está sola en el rápido deterioro de sus expectativas y esto dice mucho sobre el sector y la volatilidad que le espera en las próximas semanas ante el creciente desencanto de los inversores.

2) Máxima atención a la reunión de hoy del primer ministro griego, Andonis Samaras, y de la canciller alemana, Angela Merkel, que se producirá con la subasta de deuda helena como gran telón de fondo.

3) Los grandes bancos británicos vuelven a barajar un rescate para España, algo que creen que impulsaría los mercados a corto plazo a lomos de la recuperación de la confianza. Veremos qué parte tienen de razón cuando este jueves el Tesoro subaste 5.000 millones de euros y podamos apreciar el verdadero riesgo que los inversores internacionales atribuyen a nuestro país.

4) Los datos que influirán en la agenda de hoy: los resultados de Monsanto; la balanza por cuenta corriente y comercial de Alemania (8:00); la balanza comercial de Francia (8:45); los indicadores de confianza en los servicios, la economía y de los consumidores en la eurozona (11:00); las ventas al por menor, la tasa de paro y el clima empresarial de la eurozona (11:00); los pedidos de fábrica en la eurozona (12:00); y, ya la cierre de los mercados, los resultados de Apollo y Alcoa.

5) El aumento de los impuestos se trasladaba a la inflación en tiempos de bonanza, pero ahora curiosamente hunde más los precios y castiga con más dureza a las empresas que ya no pueden repercutirlos. Éste es el caso de las inmobiliarias y de los bancos más ‘enladrillados’ y, por eso mismo, el incremento de la presión fiscal (o el recorte de las deducciones) se convierte en un buen indicador que permite anticipar el derrape de su cotización.

6) Los criterios de liquidez de Basilea III se han relajado y, como esto liberará más recursos para que los bancos hagan frente a un entorno que aún es de pesadilla, ayer protagonizaron las mayores subidas en los mercados europeos. Espere una pronta corrección de la euforia para las entidades con más problemas, porque ayer los inversores hicieron que subiera la cotización de todas y apenas distinguieron entre las que poseen sólidos fundamentales y las que no.

7) Dice el presidente de la Comisión Europea, José Manuel Durao Barroso, que la amenaza contra la supervivencia del euro es cosa del pasado. Sin embargo, el repunte de la economía de Estados Unidos en comparación con la recesión que marcará la economía comunitaria este año adelanta un escenario de depreciación del euro frente al dólar y de rebajas de tipos de interés por parte del BCE ahora que parece que Alemania puede entrar en barrena.

8) Japón ha anunciado esta noche que comprará bonos del Mecanismo Europeo de Estabilidad (MEDE). Esto significa que el fondo de rescate comunitario contará con un poderoso aliado que le ofrece más financiación para recapitalizar los bancos entre otras cosas. Atención a la reacción del euro frente al yen, porque este movimiento va encaminado a depreciar el primero frente al segundo, lo que favorece la competitividad de las exportaciones japonesas.

9) Bank of America ha adelantado que dedicará 18.000 millones de dólares a pagar indemnizaciones prejudiciales a quienes les vendieron las hipotecas tóxicas como si fueran sanas y a quienes fueron desahuciados de sus casas improcedentemente. Recuerde que diez entidades americanas se han comprometido a pagar 8.500 millones de dólares para zanjar la revisión de casos de desahucios.

10) Bennett Goodman, el inversor legendario que lidera GSO (que pertenece a BlackRock), ha reconocido que quiere invertir 270.000 millones de dólares en préstamos a empresas europeas. Esto dice mucho de la desconfianza que inspira el Viejo Continente entre los inversores conservadores, de las perspectivas de recuperación que albergan cada vez más inversores de alto riesgo y de las nuevas vías de financiación que se están abriendo para las multinacionales comunitarias.

Éstas son las cosas que debe saber antes de que arranque el Ibex:

1) La estabilización de la economía española, que se prevé para el último trimestre del año, está abriendo el apetito de los inversores internacionales que quieren adelantarse para obtener buenos y rápidos beneficios. Suiza y España aparecen como los dos destinos más atractivos para invertir en Europa, según el ranking elaborado por los analistas del banco estadounidense Morgan Stanley.

2) Los datos claves del día que se publican hoy: el PMI de servicios de España, Francia, Estados Unidos, la eurozona y Reino Unido (entre las 9:00 y las 10:15), el estimador de inflación de la eurozona (11:00), el informe de empleo de EE.UU. (14:30), ISM no manufacturero compuesto y los pedidos de fábrica de EE.UU. (16:00) y, ya al cierre, los resultados de Mosaic.

3) Los precios de los inmuebles situados en zonas estratégicas ya son lo suficientemente atractivos como para que inversores internacionales que no estaban en el mercado español empiecen a comprarlos como ya ha ocurrido en estas Navidades. No pierdan de vista las inmobiliarias y constructoras españolas de alto valor, porque podrían revalorizarse aunque las demás sigan sufriendo el reventón de la burbuja.

4) Correos ha entendido el cambio en la orientación del viento y prepara un despliegue de sus velas con una desinversión de 50 millones de euros en 110 activos inmobiliarios. Atención a los movimientos de las compañías españolas en este sentido, porque permitirán estimar la velocidad a la que va a recuperarse el ladrillo y muy especialmente el dedicado a las oficinas.

5) El creciente atractivo del mercado inmobiliario de Estados Unidos muestra que uno de los ámbitos que antes empiezan a recuperarse, tras el estallido de una burbuja y cuando las cuentas nacionales vuelven a arrojar cifras positivas, son los inmuebles. La lectura para España es obvia.

6) Mantener el precio del dólar bajo para subsidiar exportaciones y consumo en Estados Unidos ha sido una prioridad para la Fed en los últimos años. La recuperación ha abierto como era de esperar nuevas fisuras, que ayer por la tarde reflejaron las últimas actas publicadas. Muchos de sus gobernadores exigen que las compras de bonos deben o desacelerarse o parar en 2013, lo que implicaría una revalorización considerable del dólar para los próximos meses.

7) La reacción de los mercados asiáticos ante el cambio de política que podría implementar la Reserva Federal ha sido interesante. El yen ha caído esta noche frente al dólar, lo que ha empujado al verde a la bolsa japonesa, mientras que el resto de los mercados regionales se ha vestido de rojo y muy especialmente los gigantes de las materias primas y los fabricantes de vehículos.

8) Google ha evitado una batalla legal clave que podría haberle exigido una enorme indemnización y haber preparado el camino para otra similar en Europa. La Comisión Federal de Comercio de EEUU consideró ayer por la noche que no hay pruebas que indiquen que favorece a sus propios servicios en su motor de búsqueda.

9) El Ministerio de Hacienda ha advertido de que siete comunidades no están cumpliendo con las medidas acordadas para conseguir el objetivo de déficit público cuando el miércoles insistían en que los presupuestos de todas se ajustarían en 2013 a un déficit del 0,7% del PIB, que es el que habían pactado. Éste es el tipo de virajes que mina la confianza de los mercados en la recuperación española.

10) Nadie espera que España se recupere con brío sin la implementación de algún tipo de estímulo fiscal y el saneamiento previo de los entes regionales. La falta de recursos públicos ha convencido a muchos de que este tipo de programas son imposibles, pero lo cierto es que el plan de proveedores va a dar paso a un instrumento que permitirá a Hacienda descontar de su participación en los ingresos del Estado lo que adeuden los municipios y comunidades a las empresas. Las cotizadas mejorarán su atractivo, porque recortarán su apalancamiento y necesitarán menos financiación externa para invertir.