Adrian_gcia
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Adrian_gciaMiembroUna vez conocido el discurso de la nueva presidenta de la Reserva Federal ante el Congreso de Estados Unidos, se han incrementados las subidas de los mercados de riesgo al darse cuenta de que la situación sigue siendo exactamente la misma.
Nada más conocerse el texto, hubo un pequeño retroceso desde los máximos del día tanto en Europa como en el nocturno en Estados Unidos, al ver que no había ninguna referencia a reducir el ritmo de recorte de los programas cuantitativos, pero al final se impuso la idea de que se sigue apoyando al mercado de la misma forma que se hizo con el anterior presidente.
Estados Unidos confirma las mejoras en Europa pero no tenemos el concurso de los sectores financieros, algo que se necesita para dar solidez a la mejora, ya que es el sector que siempre está metido en todas partes, tanto la recuperación de la economía, como su declive.
Podemos encontrarnos algo de volatilidad mientras la nueva presidenta de la Reserva Federal responde a las preguntas que le vaya haciendo y esas respuestas no agraden al mercado.
Una vez más, el índice alemán es uno de los mejores gracias a las cifras de ventas que ha presentado BMW y que vuelven a subir a un nivel récord histórico en enero. El aumento ha sido de 7.8% y en el primer mes ha vendido 132.892.
Lo anterior está haciendo que el súper sector de automoción y recambios sea el mejor de Europa con +2,44%.
Las químicas son las siguientes con +1.86% y los recursos básicos suben +1.54% apoyados por el mercado de divisas en donde el eurodólar hoy está probando a romper la tendencia bajista creada a finales del año pasado.
Con respecto a las materias primas, tenemos un crudo de referencia en Estados Unidos revolotea en los 100$ y los metales sólo cuentan con el cobre en negativo.
No tenemos a ningún súper sector negativo y el peor es bebidas y alimentación con +0,24% penalizado por Nestlé, que es la única en negativo del índice suizo al saberse que va a seguir vinculada a L’Oreal.
Precisamente, la de los cosméticos franceses hoy ha tenido mucho movimiento al saberse que las acciones que va recomprar a Nestlé son menos de las esperadas, porque se esperaba recuperar el 30% que tienen y se queda en un simple 8%, por lo que es una de las dos acciones en negativo en el índice francés con un descenso casi del -2.5%.
Las telecomunicaciones suben +0.41% y los cuidados de la salud mejoran +0.47%.
En el mercado secundario de deuda tenemos una subida generalizada de tipos, pero sigue siendo sin peligro de momento, ya que España a 10 años está en 3.6%, Italia en 3.69%, Grecia sigue descendiendo a 7.35% y Alemania también mejora hasta el 1.68%. Estados Unidos puede traernos problemas en el corto plazo ya que la bajada de tipos desde los máximos del mes pasado se está empezando a agotar y un tramo de subidas puede penalizar al Ibex.http://www.estrategiasdeinversion.com/carpatos/20140211/como-esta-el-mercado-las-16h43
Adrian_gciaMiembroArcelorMittal lidera las ventas en el Ibex 35 ante recomendaciones dispares sobre el valor
Los expertos muestran su desacuerdo entre comprar o vender
Después de que ArcelorMittal batiese el consenso el viernes pasado con sus resultados para el cuarto trimestre (ventas de 19.848 millones de dólares; EBITDA de 1.910 millones), los expertos siguen ofreciendo sus recomendaciones sobre la siderúrgica y hay opiniones para todos los gustos.
Entre los consejos más “pesimistas”, Exane BNP Paribas y UBS tienen los precios objetivos más bajos en los 10,5 euros. El bróker francés recomienda infraponderar porque espera una aceleración en la caída de los precios de acero en Estados Unidos y, por lo tanto, recorta su previsión de BPA 2015 en un 6%, hasta 0,74 euros por acción. Estos analistas también consideran que no se ha descontado la amenaza de los problemas con las divisas en los mercados emergentes. Los expertos suizos, por su parte, aconsejan vender. Aunque consideran que las previsiones de la compañía son positivas, no creen que mueva el consenso. Además, estos analistas señalan que la acción no es barata en los niveles actuales y que los precios de acero pierden momentum también en Europa. De modo parecido, Bank of America Merrill Lynch ha recortado su recomendación hasta neutral, desde comprar, “debido al débil crecimiento económico en Europa”.
Entre las opiniones más optimistas, Credit Suisse reitera su recomendación de sobreponderar con un precio objetivo de 20 dólares (14,67 euros aproximadamente). Aunque estos expertos se muestran más cautos, consideran que el consenso comenzará a aumentar su previsión de EBITDA 2014 hacia la estimación del propio bróker que se sitúa en los 9.100 millones de dólares. Jefferies mantiene su recomendación de comprar con un precio objetivo de 15 euros porque consideran que los resultados del cuarto trimestre “reflejan el principio una recuperación atractiva liderada por volúmenes”. Deutsche Bank también reitera comprar y sube el precio objetivo hasta los 17 euros, desde los 15 previos. Comentan que las previsiones de la compañía y del consenso parecen estar bajos y, gracias al flujo de caja y balance sólidos, esperan el comienzo de un posible aumento en dividendos en los próximos 12 a 18 meses.
En cualquier caso, los inversores muestran su pesimismo sobre el valor en la sesión de hoy y ArcelorMittal lidera las ventas en el Ibex 35, al caer un 2,44%, hasta los 12,1900 euros.
J.M. Bolsamanía
Adrian_gciaMiembroLa junta de BBVA aprobará la retribución variable de los directivos
Autorización para cuatro ampliaciones pero con la idea de repartir dos dividendos en efectivo
BBVA celebrará junta de accionistas el próximo viernes 14 de marzo y, entre los puntos a tratar, destaca la retribución variable en acciones de 2014 para el equipo directivo: 2.200 personas que, como máximo, recibirán 18,5 millones de acciones ordinarias (0,32% del capital). De esos títulos, un máximo de 584.000 podrán destinarse a los consejeros ejecutivos, y 1,22 millones de acciones (0,02% del capital) a los demás miembros de la alta dirección.
Además, en la junta se procederá a la renovación de los consejeros Tomás Alfaro, Carlos Loring Martínez de Irujo, José Luis Palao García-Suelto y Susana Rodríguez Vidarte, así como la ratificación y nombramiento de José Manuel González-Páramo, ex consejero del Banco Central Europeo (BCE). El consejo propondrá además el nombramiento de Lourdes Máiz Carro, la tercera mujer que se incorpora al máximo órgano de administración del banco.
De los documentos que hoy ha mandado el banco a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), también se extraen las retribuciones de los directivos. El presidente, Francisco González, recibió en 2013 3,573 millones de euros en metálico y 177.339 acciones a un precio de 8,99 euros, por un valor de 1,594 millones. Su retribución total sube menos del 1% frente al ejercicio anterior.
El consejero delegado (CEO), Ángel Cano, recibió 3,751 millones, con un aumento del 1,8% frente al ejercicio 2012. La entidad destinó 1,07 millones a su plan de pensiones.
Los accionistas también tendrán que aprobar las cuatro posibles ampliaciones para ejecutar el pago de dividendo mediante el formato “en especie”. No obstante, los responsables de la entidad ya comunicaron hace meses que su idea es abonar dos dividendos en efectivo y dos en acciones, y que esta petición a la junta, matizaron en la última presentación de resultados, es una medida de prudencia, por si se producen nuevas recomendaciones del Banco de España. BBVA tuvo que modificar su retribución al accionistas para amoldarse a la “recomendación” del supervisor nacional de limitar el dividendo en efectivo al 25% del beneficio.
M.G.
Adrian_gciaMiembroBBVA se va de road show para emitir más CoCos y mejorar sus niveles de capital
S&P advierte de estas emisiones mientras se prevé mucha actividad en este sentido
BBVA sondea al mercado para realizar otra emisión de bonos convertibles contingentes (CoCos) para reforzar su capital. Para ello ha contratado a tres firmas con las que inicia hoy un road show por Europa y Asia. Estos bonos computarán como Additional Tier I bajo CRD-IV (Capital Requirements Directive) (Basilea III); como Capital Principal para el Banco de España (BdE); y como Buffer Convertible Capital Securities según la Autoridad Bancaria Europea (EBA en sus siglas en inglés). Un “3×1” que incluye otras ventajas: estos insólitos bonos disponen de cupón no acumulativo y conversión ante potenciales escenarios de solvencia. Esto es, se convierten en acciones a precios de mercado sobre todo en caso de generación de pérdidas o con la reducción en los niveles de capital del banco. En concreto, se convierten en acciones si el ratio de core capital común de Tier 1 se sitúa por debajo del 5,125% o si el core Tier 1 es inferior al 6%.
ADVERTENCIA DE S&P Y PREVISIÓN DE EMISIONES POR HASTA 150.000 MILLONES
La agencia de calificación S&P alertaba ayer del riesgo de estos CoCos y avisaba que bajará el rating sectorial de estos instrumentos en al menos un escalón. Desde Bankinter recuerdan que, con la llegada de Basilea III, estos instrumentos computarán como Tier I en los ratios de solvencia de las entidades financieras, “por lo que se espera que el sector sea muy activo en la emisión de estos productos durante los próximos tres años (el volumen esperado es de 150.000 millones de euros)”. Varias entidades europeas, como Barclays, Société Générale, Credit Suisse o BBVA, emitieron CoCos durante 2013.
BBVA FUE EL PRIMERO
El 30 de abril del año pasado, y después de avanzarlo en la presentación de sus resultados trimestrales, BBVA se convertía en el primer emisor europeo de esta nueva generación de instrumentos Tier 1. La entidad vasca realizaba una emisión de 1.500 millones de dólares de esta deuda perpetua pocas semanas después de la aprobación de la nueva normativa de capital en Europa. BBVA destacaba sobre estos bonos su capacidad para absorber pérdidas vía conversión en acciones ante eventos de solvencia.
El cupón de su emisión fue de un 9%, 50 puntos básicos por debajo de la referencia inicial “ante la fortaleza de la demanda”, explicó la entidad; y se colocó entre inversores cualificados extranjeros con un libro de órdenes que superó los 9.000 millones de dólares y con la participación de más de 400 inversores. “Hemos reforzado sustancialmente nuestra base de capital y hemos liderado el mercado”, valoraba entonces Manuel González Cid, director financiero de BBVA: “Una vez más, BBVA ha contado con un amplísimo respaldo de los inversores internacionales”.
Fitch le otorgó la calificación “BB-” a estos bonos perpetuos de BBVA, cinco escalones por debajo de la viabilidad del banco, que está en “bbb+”
El 1 de octubre, Banco Popular se sumaba a BBVA. La entidad emitía 500 millones de euros en estos bonos. La diferencia con el banco vasco es que la emisión de Popular estuvo referenciada en euros en lugar de en dólares.
En octubre del año pasado, Banco Santander explicaba a Bolsamanía que la entidad no desvela su estrategia de emisiones, mientras Banco Sabadell no se planteaba una emisión de esas características. CaixaBank y Bankinter tampoco se habían planteado entonces esta opción.
Sara Carbonell/María Gómez
Adrian_gciaMiembroBBVA aprobará cuatro ampliaciones en su próxima junta general para implementar el dividendo.
Adrian_gciaMiembroTras resultados, y al decir que me mejora en Europa y en Estados Unidos, está subiendo +4.12% a €12.89. Volvemos otra vez a la zona de los tres euros en donde hemos tenido muestras de interés vendedor desde noviembre del año pasado. El RSI vuelve acercarse a la directriz bajista desde los máximos de octubre y es necesario superarla para acumular fuerza contra la resistencia en precio comentada.
http://www.estrategiasdeinversion.com/carpatos/20140207/arcelor-mittal-mejor-ibex-35Adrian_gciaMiembroCoño, espera, como que sobre 1,63?
Adrian_gciaMiembroGracias Antonio, tomo nota 😉
Adrian_gciaMiembroGracias Christian, a ver si Lone nos saca de dudas
Adrian_gciaMiembroEstas son las acciones B, las Abengoa normales van ligeramente diferentes.
¿operas sobre las B o escoges este gráfico por algo en concreto?
Un saludo y gracies
PD: Intento volver a meterme a tope con la bolsa, así que espero daros la vara hasta aburriros 🙂
Adjuntos:
Adrian_gciaMiembroA ver, creo recordar que un día en un articulo que publicó Antonio, no me acuerdo si propio o de un tercero, comentaba que los movimientos del mercado iban inversamente a esto, es decir, que con saldo de las instituciones tan vendedor se acerca el momento de un rebote, correcto o me hago un lío?
Un saludo y gracies
Adrian_gciaMiembroIgualmente Antonio y resto, que vayan bien las fiestas y la entrada del nuevo año 😉
Adrian_gciaMiembroIgualmente gente, que paséis buenos días con la family y demás.
Y este año lo empecéis como un cañón.
Yo me voy de vacas pal otru lao del mundo, a ver como ye la crisis por allí 🙂Abrazos
Adrian_gciaMiembroAnda, estas otros años no las habiamos estudiado, habrá que ponerse.
Gracias Antonio 😉Adrian_gciaMiembroGracies 😉
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