Los Principales riesgos a corto plazo son de carácter político: las elecciones de EE.UU., el debate sobre el acantilado fiscal posterior y las perspectivas a largo plazo para la política monetaria de EE.UU. que depende de ese resultado. También están las elecciones regionales de España.
Vemos evidencias de que el mercado está posicionado largo en los activos de riesgo.
La temporada de resultados hasta el momento no ha sido buena y los datos económicos de EE.UU. y Europa son, en el mejor de los casos, mixtos, con relación a las expectativas de un repunte en el cuarto trimestre que probablemente decepcionarán.
Las posiciones que recomienda Nomura es estar corto en el S&P 500 vía opciones, largos en el dólar (excepto contra el yen) y largos en el oro.
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