Conoce cuáles son las 50 acciones preferidas por los hedge funds

Apple se encuentra dentro de la cartera de 113 de los grandes fondos, según el último informe de Golman Sachs. La empresa, con una capitalización de 590 millones de dólares, tiene una ponderación media del 8% entre los grandes fondos. En segundo y tercer puesto, se encuentran dos grandes empresas también relacionadas con la tecnología: Google, seleccionado por 63, y Microsoft, por el que se han decantado 47.

No solo de tecnología viven los hedge funds, entre los 50 valores se incluyen empresas de los diez sectores que cotizan dentro del selectivo estadounidense S&P 500. La selección sobrepondera (24%) el sector de consumo de productos no esenciales respecto al selectivo S&P 500, mientras que infrapondera el de los productos de consumo masivo (4%).

Goldman Sachs señala en su último informe que la cesta de los 50 acciones preferidas se ha comportado mejor que el índice S&P 500 en 54 puntos básicos de media cada trimestre desde 2001. Sin embargo, en el último trimestre el retorno de esta selección fue negativo, un 7,2% menos, frente al 2,8% que perdió el selectivo S&P 500.

Un fondo que hubiera tenido una cartera de inversión con la misma ponderación de estas 50 empresas hubiera tenido unas ganancias anuales del 23%. Un porcentaje dentro de las cuales estaría incluido tanto el comportamiento de las propias acciones dentro del selectivo como los dividendos que hubieran podido repartir.

No todas las empresas tienen el mismo peso dentro de las carteras de los fondos. En el caso de esta selección ideal hay algunos casos que destacan por su mayor peso. La ponderación media dentro de este portafolio está por encima del 10% en varios casos. La compañía de equipamiento de automóviles Delphi es la que mayor ponderación tiene con una media del 13%. Por detrás, Duke Energy y Six Flags se sitúan en el 12%.

Dentro de las empresas preferidas por los hedge funds hay empresas de tamaños variados por capitalización. Entre las más pequeñas dentro de esta cesta, se encuentran la empresa de de ingeniería Vinteon Corporation y el grupo relacionado con la automoción Dollar Thrifty ambos con 2.000 millones de dólares de capitalización, frente a los 590.000 millones de Apple, la que tiene una mayor capitalización.

La rotación de las acciones en esta cesta ha sido superior a la media durante el segundo trimestre de este año, con la entrada de 19 nuevas compañías en la lista durante este periodo. Entre las empresas que han entrado como novatas se encuentran Johnson and Johnson, Amazon, Duke Energy, Kinder Morgan, Wal Mart, Delta Airlines o Intel.

BAJA EL APETITO POR EL RIESGO

En general, el informe elaborado por Goldman Sachs analiza las posiciones de 699 fondos con una cartera que en total agrupa 1,2 billones de activos brutos al comienzo del tercer trimestre de 2012. El año pasado, sólo un 11% de estos fondos mejoraron el comportamiento respecto al comportamiento que vivió el S&P500.

Los hedge fund perdieron apetito por el riesgo y cayó la exposición a las posiciones a largo plazo hasta representar en el segundo un 43%, un indicador que queda lejos del 52% que se vivía en 2007. La volatilidad y la incertidumbre ante el crecimiento económico son las principales causas que han llevado a los fondos a este cambio de estrategia.