¿Se está gestando un 'crash' financiero que dejaría al de Lehman en una broma?

Parece que agosto ha sido un mes relativamente tranquilo pero podría terminar con resaca. Según informa el diario ‘The Telegraph’, se podría esta gestando un ‘crash’ financiero que golpee de lleno a la economía mundial en cuestión de semanas. Peor incluso que el cataclismo que siguió a la quiebra de Lehman Brothers.

La señal de alarma ha saltado en los mercados de capitales, donde los seguros para cubrir el impago de bonos emitidos por los bancos -los famosos CDS- se están disparando peligrosamente. El fenómeno afecta a gigantes como Royal Bank of Scotlanda, cuyos CDS están por los 345 puntos, un nivel superior incluso a los alcanzados en 2008, cuando el gobierno británico se vio obligado a intervenir para rescatar la entidad escocesa. Pero también está pasando con los CDS de Deutsche Bank, Intesa San Paolo o BNP Paribas.

Fuentes de la ‘City’ citadas por el rotativo británico consideran que «el problema es la escasez de liquidez», la falta de dinero. Es el mismo sentimiento que dejó seco los mercados de crédito tras la quiebra de Lehman Brothers. «Creo que nos estamos encaminando a un ‘crash’ del mercado en septiembre u octubre que superará todo lo que hemos visto hasta ahora», dijo un banquero londinense al ‘Telegraph’.

En realidad, semejante sequía de crédito tiene que ver con el miedo profundo que tienen los inversores y las instituciones financieras y que ha llevado a que el dinero que los bancos aparcan en el BCE supere de largo los 300.000 millones de euros, una tasa muy elevada y nociva, sobre si tenemos en cuenta que esos fondos no entran al flujo de crédito para reactivar la economía. La institución que preside Mario Draghi está barajando incluso la opción de cobrar a los bancos (facilidad de depósito negativa) porque tengan allí sus fondos.

Fuentes de un banco europeo con sede en Madrid explican a Finanzas.com que «lo que está presionando a los CDS de los bancos es el insostenible nivel» de las rentabilidades que están alcanzando los bonos soberanos, lo que a su vez dispara las primas de riesgo. «Pero si se consigue reducir la rentabilidad de los bonos, los CDS también se relajarán», explican los mismos expertos. Para ello, hace falta una intervención conjunta y contundente de los bancos centrales. «Si no ocurre esto, sí tiene sentido que podamos ver un ‘crash’ financiero», aclaran estas fuentes.

Ayer mismo, Mario Draghi dijo en la prensa germana que está listo para tomar medidas extraordinarias. Pero claro, ¿Hasta dónde podría llegar? Para Neil Williams, director de análisis de la firma británica Hermes Fund Manager, puede ser que los inversores estén depositando demasiada confianza en el BCE y en la capacidad de los gobiernos europeos para aliviar las tensiones fiscales. «Hay demasiado optimismo en que la zona euro puede resolver todo por sí misma en septiembre y esto podría lastrar el próximo ejercicio o incluso más allá», sostiene este experto.