Situación intradía

Situación intradía. Buscando pautas en la FED

Las bolsas europeas a estas horas se muestran muy confusas y no saben muy bien a qué palo quedarse.
Nadie olvida que el problema de fondo sigue siendo el final de la QE y que Wall Street se lo está tomando mal.
Si damos un vistazo al gráfico del S&P 500:

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Podemos ver que la pérdida de la línea verde que es la media de 100 soporte mayor está totalmente confirmada y ahora actuará de resistencia.
La situación en emergentes anda más tranquila e incluso llamaba hoy la atención Nomura, que cuando todos recomiendan salir huyendo, han recomendando comprar emergentes. Dicen que históricamente, cuando hay salidas de fondos emergentes como las de los últimos 12 meses, estos países a los 12 meses siguientes lo hacen mejor que las bolsas desarrolladas en una media del 19%. Curioso. Supongo que será por lo de la ley de sentimiento contrario que siempre se cumple.
Como también se cumple otra curiosidad, una extraña maldición…Y ha vuelto a pasar…La maldición de la entrada de los presidentes de la FED. Como le acaba de pasar a Yellen que se ha encontrado con un buen susto. He estado mirando gráficos desde la fecha, no de nominación, sino de entrada efectiva en el cargo, y tenemos que en marzo del 78 cuando entró Miller se montó un rally que llevó al Dow a subir nada menos que el 16% hasta junio más o menos; es decir, más o menos la misma pauta que ha detectado Goepfert, para desde esa fecha caer nada menos que el 9%.
Con el siguiente presidente tenemos subida en 1979 del 8% en un par de meses más o menos, para bajar a continuación nada menos que el 12%.
El tercer caso sería el de Greenspan. Entra en el cargo en 1987 y la bolsa sube el 5% en menos de un mes, para a continuación bajar el 41%.
Si contamos desde la entrada en el cargo, no desde las nominaciones, las subidas iniciales son más acusadas aún en todos los casos.
En el caso de Bernanke, entró como presidente en 2006, la bolsa subió mucho y en 2007 se iniciaba la tendencia bajista más devastadora desde el crash de 1929… Esta vez la maldición tardó más en llegar, pero llegó.
Es decir, como dicen los analistas que destacan esta curiosidad, puede que no sea más que una coincidencia, pero el caso es que los cuatro últimos presidentes llegaron con un pan bajo el brazo aparentemente, pues la bolsa subía tras saberse que se hacían con el cargo, pero en realidad arrastraban una maldición, porque poco después de iniciar su reinado uno se llevaba el 9% de bajada, el otro el 12%, Greenspan 40% y con Bernanke… aún no hemos salido de la crisis.
En el caso de Yellen sí se subió desde su nominación bastante y la caída ha llegado cuando entró de verdad en el cargo.
En fin no deja de ser una curiosidad.
Por lo demás se está comentando mucho en Europa que los alemanes estarían dando el visto bueno a la no esterilización de los bonos por parte del BCE. Nos parece algo extremadamente improbable. Los alemanes han estado, están y estarán seguramente toda la vida en contra de esto. Dudamos que los tiros vayan por ahí, pero desde luego si así fuera a la larga sería muy bueno para las bolsas.
También hay que destacar en el día de hoy el excelente dato de PMI de servicios que hemos tenido en España. Realmente bueno. De hecho el mejor desde 2007, y además con un añadido que la subpartida de empleo ha dado el primer crecimiento desde hace casi seis años. Son sólo detalles incipientes, y el tamaño de la catástrofe que ha generado la crisis tardará mucho en recuperarse, pero para las bolsas estos indicios son buenos. El gran problema sigue siendo que Wall Street anda flojo, y a todas las bolsas europeas les cuesta Dios y ayuda sustraerse a esto.
Pasemos a otro tema.
Un concepto que me gusta transmitir a los alumnos de mis cursos, es el de que las tendencias se forman en los gaps de apertura, y casi nunca durante las sesiones.
Por ello un operador que se cierre por las noches y se vuelva a abrir por las mañanas ganaría muy poco.
Si miramos un gráfico de la subida, por ejemplo, de 2.003 al 2.006 del S&P y otro sin los gaps de apertura, veremos que casi el 90% de la subida está en los gaps.
La pura realidad es que en los gaps se descuenta todo, y luego el interior de las sesiones, y cada vez más, son una guerra entre maquinitas dando bandazos con destino a ninguna dirección.
Y cuantas más maquinas hay, más se refuerza este tema. No esperemos nunca milagros en el intradía, hay días muy tendenciales, pero los bandazos en la inmensa mayoría de los días, estarán ahí, por lo que es bueno tener un método que no se duerma y tome beneficios cuando los haya sin esperar grandes cosas.

Este artículo da más datos sobre este fenómeno que les relato.
You Get Paid to Hold Overnight
http://adamhgrimes.com/blog/2012/01/24/you-get-paid-to-hold-overnight/
Espectacular por ejemplo como refleja este fenómeno, el gráfico de Apple, la estrella tecnológica al menos hasta hace poco:
http://adamhgrimes.com/blog/wp-content/uploads/2012/01/aaplexgap.jpg
Desde enero del 2010 hasta donde termina el gráfico, hace como un año y pico, el valor prácticamente había doblado, pero un operador que se hubiera cerrado todas las noches y hubiera vuelto a abrir en cada apertura, no solo no habría ganado nada, sino que habría perdido dinero.
Toda la subida de Apple estuvo en los gaps de apertura, y las sesiones, no eran más que un ring donde las manos fuertes se dan cachiporrazos los unos a los otros.
Otro ejemplo está en este otro gráfico de un valor del Nasdaq:
http://adamhgrimes.com/blog/wp-content/uploads/2012/01/luluexgap.jpg
En suma, tengan en cuenta esto, en su operativa, las tendencias se forman en los gaps de apertura, si usted es seguidor de tendencia, es una mala idea cerrarse por las noches, mejor quedarse quieto. Este fenómeno de los bandazos intradía es especialmente relevante desde hace muchas sesiones.

http://www.estrategiasdeinversion.com/carpatos/20140205/situacion-intradia-buscando-pautas-fed