Que podemos esperar de la bolsa en 2014?

Podemos esperar cuatro escenarios de la situación actual:

1. La economía real estaría tocando fondo en la actualidad, no queremos decir que se vaya a crecer mucho pero sí que parece que abandonaremos la recesión.
2. Por este motivo, consideramos que los mercados no volverán a niveles de verano de 2012 y veríamos el suelo de referencia a medio largo plazo en los mínimos de este verano (niveles de 7400-7500 puntos para el Ibex, en lugar de 6000, y de 2500 para el Eurostoxx 50, en lugar de 2000 puntos).
3. Considerando esos suelos de largo plazo esperamos que continúen las alzas a medio largo plazo y que los mercados se atrevan a anticipar la continuidad del crecimiento en el próximo año en Europa:

En el caso de Europa veríamos razonable alcanzar niveles de 3500 antes de 12 meses (17% desde los niveles actuales a 19 de septiembre), con fuerte resistencia en 3.000 puntos.

En el caso de España veríamos razonable alcanzar niveles cercanos a 10.000 puntos y posteriormente si se supera dicha cota podríamos ver recorrido hasta los 11.000 puntos (+18% desde niveles actuales).

Resumiendo, vemos atractiva la renta variable europea y española a 12 meses vista, consideramos que podemos ver alzas del 17% de media y que los soportes de largo plazo a tener en cuenta no son ya los del verano de 2012 sino los del verano de 2013. Según la realidad económica confirme su suelo y los PIB crezcan, las bolsas irán consolidando niveles.

En cualquier caso, y no siempre sucede, consideramos que la macro, el fundamental y el técnico apoyan estos planteamientos. fundspeople